Quente & frio

António Perez Metelo

In Dn

O Banco de Portugal, no seu boletim económico de Outono, mantém a previsão de crescimento real do produto para este ano, em 1,2%, por boas e más razões. As más razões prendem-se com algum abrandamento da actividade económica em Agosto e Setembro, que leva o banco central a rever em baixa o consumo privado, nomeadamente o de bens duradouros, e o investimento, sobretudo na construção. Além disto, Vítor Constâncio afirma estar em curso, desta feita sem margem para sofismas, um verdadeiro ajustamento das finanças públicas, com cortes nominais, tanto no consumo como no investimento públicos. É um travão maior do que o estimado, mas não merece a crítica do banco central, já que esse ajustamento tem mesmo de ser feito, e quanto antes estiver concluído, tanto menor será a factura acumulada em termos de crescimento travado. Comparando o desempenho medido até Agosto/Setembro deste ano com aquilo que se esperava vir a acontecer, houve uma grande surpresa: o comportamento das exportações. Pela primeira vez em três anos, a uma procura externa impetuosa dirigida às exportações portuguesas, as empresas responderam pela mesma medida: +9%! Impulsionadas pela oportunidade de negócio de produtos petrolíferos refinados, pela retoma da produção de automóveis e pela aposta em outros mercados para além da UE, as exportações são, para já, o motor exclusivo da modesta reanimação do produto. Para 2007, o Banco de Portugal espera que continue a esforçada (e, reconhecidamente, difícil) redução do défice público, mas conta com uma maior animação no consumo e uma inversão da queda do investimento para uma pequena expansão. O que significa que, impulsionada pela extensão destas componentes do produto nos últimos meses deste ano, a economia terá de dar sinais de fortalecimento já nos trimestres seguintes, sob pena de as contas acabarem por não bater certo daqui a um ano.

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